黄金价格疯了! 继九连阳之后再创新高。 这次我们应该恐惧还是贪婪?

admin 2024-04-02 26人围观 ,发现0个评论 黄金央行高位预期原因

市场再次震惊!

“六连阳”叠加“九连阳”之后,金价继续飙升,并以更快的速度创出新高。 截至最新,国际金价已突破2230美元/盎司,距离3月20日突破2220美元还不到10天。与此同时,A股3月29日再次上演“黄金大战” :多只黄金股轮番上涨,相关黄金主题ETF当日涨幅超4%,成为当日最“漂亮”ETF。

据券商中国记者多方了解,美联储最新利率决议释放的“鸽派”以及避险情绪的升温是金价再度上涨的主要原因。 机构内部人士特意表示,虽然黄金自3月份以来开始连续上涨,但国内黄金股的灵活性尚未完全释放,股市与商品市场的分歧依然较大。 尽管3月最后一周暂时缺乏基本面信号催化,但在降息周期叠加全球不确定性的环境下,我们仍然对2024年黄金保持乐观态度。

黄金股ETF上涨逾30%

截至3月29日收盘,风金精选指数(884106)上涨7.11%,仅近20天累计涨幅就超过20%。 从个股表现来看,赤峰黄金29日午后触及涨停,山东黄金涨幅也高达7.91%。 此外,中金黄金、银泰黄金、湖南黄金等个股涨幅均超过6%。

在这些指数和个股的提振下,黄金主题ETF在29日成为市场上最“漂亮”的ETF。 华夏基金旗下黄金股票ETF全天上涨8.45%,长盈基金旗下黄金股票ETF上涨4.83%。 自今年2月初探底以来,两只ETF累计涨幅已超过35%。

进一步看,在黄金股持续走强的同时,黄金资产价格和黄金公司基本面均出现积极变化:

首先,金价呈走高趋势。 至此,伦敦金现货价格在近期高位波动后再次反弹,并已第二次突破2200美元/盎司的历史高位。 从阶段性的角度来看,此次价格高位是前期稳步攀升的结果。 伦敦金现货价格先是在2月14日至2月21日拉出了“六连阳”,随后在2月28日迅速跟进。 3月11日,更加精彩的《九连阳》即将上线。 经过随后几天的短暂休整,3月20日和28日短短几天内,两次创出新高,价格分别突破2220美元/盎司和2230美元/盎司。 截至目前,已达到2232美元。 /盎司左右。 此外,期货价格方面,黄金品种也表现良好。 截至目前,上海主力黄金(AU888)价格此前已突破520元,目前已逼近530元高位。

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二是黄金相关公司业绩基本面有所恢复。 例如,山东黄金3月29日发布的2023年财务报告显示,公司2023年实现营业收入592.75亿元,同比增长17.83%; 对应归属于母公司净利润23.28亿元,同比增长86.57%。 山东黄金在财报中表示,收入增长主要是由于本期自产黄金、外购黄金、外购合金金销量及销售价格增加所致。 山东黄金2023年矿产金产量41.78吨,同比增加3.10吨,增幅8.03%。

美联储“鸽派声音”强化降息预期

金价涨疯了!九连阳后再创新高,这次该恐惧还是贪婪?__金价涨疯了!九连阳后再创新高,这次该恐惧还是贪婪?

对于黄金资产和黄金标的新一轮上涨,业内分析人士认为,近期全球主要央行货币政策变化和避险情绪是主要原因。

博时基金基金经理王翔向券商中国记者分析称,上周(3月18日至3月22日),全球多国央行密集发布货币政策,可谓“超级央行周”。 ” 其中,美联储利率决议和政策前景较市场预期更为鸽派,但点阵图仍维持2024年三次降息指引,仅2025-2026年降息次数从七次降至六、增强了市场对美联储6月降息的信心,使得金价继续刷新纪录,一度跃升至2200美元上方。

“虽然随后美国公布的乐观宏观经济数据促使美元反弹并引发黄金获利了结调整,但本周人民币计价黄金在汇率波动影响下表现好于外围市场,但内外价差波动也再次放大,短期人民币黄金价格的不确定性加大,人民币计价黄金在汇率对冲下调整幅度相当有限,仍保持强势进攻态势”。 王翔说道。

此外,工银瑞信基金相关人员也表示,避险属性也是本轮金价上涨的原因。 美国债务危机阴影挥之不去、地缘政治冲突频发也为金价提供支撑。 黄金的货币和避险属性不断扩大。 出于减少对美元依赖、稳定币值的考虑,各国持续大量增加黄金储备。 “从资本市场来看,金价受宏观流动性影响较大。3月份以来,金价开始持续上涨。但国内黄金库存的灵活性尚未充分释放,股市与股市的分化大宗商品市场依然较大,同时,黄金股之间分化也较大,基本面的明显差距是主要原因之一。

此外,从黄金储备来看,华安基金认为近两年黄金表现明显好于美债。 其背后的原因是全球央行在去美元化背景下购买黄金。 2022年和2023年,全球央行净购买黄金超过1000吨,创下历史新高。 中国人民银行最新外汇数据显示,黄金储备连续16个月增加,购金步伐持续。 “央行净购金占黄金需求的比例从十年前的10%上升到近两年的25%,成为影响黄金、对冲黄金投资需求小幅疲软的不可或缺的因素。”

个股基本面仍存在不确定性

那么,黄金达到当前高位后,未来是否还有投资价值呢?

前述工银瑞信基金内部人士认为,随着金价高位持续时间持续延长,黄金股资产负债表修复后利润释放将更加顺畅。 黄金目前正处于美联储停止加息与明确释放降息信号之间的降息交易期。 近期金价小幅下跌后,黄金股仍处于上涨趋势。

“金价仍有望呈趋势性反弹,具有长期配置价值。” 富国基金量化​​投资部ETF投资总监王乐乐认为,未来在美国通胀开始回落、经济衰退预期加强的背景下,美联储货币政策主轴也将发生变化。 转型,这将成为决定全球主要资产类别配置的重要底层逻辑。 “市场利率很可能先于政策利率开始下降,且会比通胀预期的下降斜率更陡,从而带动实际利率下降,金价有望进入上升通道。不过,需要注意的是,前期金价的快速上涨可能会导致短期价格出现一定的震荡。”

“从短期来看,利好事件已经实现,黄金正如我们预期的那样充分体现了美联储的鸽派信号。3月最后一周暂时缺乏基本面信号的催化;中长期来看,短期来看,降息周期叠加全球不确定性,在此环境下,我们对2024年黄金保持乐观。 华安基金表示。

但这并不意味着金价上涨带动的企业业绩上升会一帆风顺。 山东黄金表示,金价变化将给公司经营业绩带来较大不确定性。 由于全球经济形势依然严峻,地缘政治动荡加剧,国家政策(如货币政策、财政政策、产业政策、区域发展政策等)变化和汇率波动将对产品价格产生较大影响,从而影响产品价格。进而影响公司利润。

同样,诺亚基金相关人士表示,3月中旬以来黄金ETF持仓持续增加,黄金投资逻辑逐渐从短期避险需求转向中长期震荡上行趋势。 风险可能在于美联储降息时机落后于市场预期,以及美国总统大选带来的不确定性。 建议积极关注金价走势。

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